论坛一:如何选择风险投资与符合创业板的条件

字号显示:   2008-07-24 12:51:00  来源:一大把企业管理

  最后一个误区,叫做我的企业是不是创业板不是我决定的,是那些战略投资者和财务投资者决定的。我认为这种说法也不见得十分严谨和科学。为什么呢?企业的管理者要对股东负责,也要对企业负责,对企业的战略、管制和长期的发展负责。另外一个,是不是上市,在什么始点上市,在哪个市场上市,要符合企业的战略,我认为把这几个误区破解的话,我们的企业可能就会有理性的选择。最后还是那句话,中小板和创业板不是一个市场,是两个市场,完全不同的两个市场。我们从深圳可以去北京,上海也可以去北京,我们走的路绝对不一样,人家是京沪线,我们是京广线,不一样。但是上市比如中小板也好,创业板也好,但是整个交易规则、上市成本是不一样的,这一点靳总的演讲已经说得很清楚了。谢谢!

  靳海涛:我们叶主任是既做投资,又做担保。所以看的企业数量特别多,特别在我们深圳,又是一个创新的城市,创新的企业特别多。我想请叶主任谈一谈对创业板的展望。

  叶小杭:对创业板的展望,其实它的成果已经充分显现了,因为我们以前看,你说追溯到三年前,风险投资是有价无市,几乎没有企业愿意接受风险投资,几乎没有风险投资愿意接收企业,为什么?整个风险投资市场的退出机制不成熟,或者说几乎没有。那么自中小板的推出到现在即将推出的创业板,最大的意义就在于激活了我们中国的风险投资市场。今天,我们的风险投资市场,人们说春天,其实已经到了夏天了,哪有一个市场刚出来,不经过PE3 ,PE5 ,PE8 ,一开始就在10以上的,这是夏天,这是盛夏,盛夏一个不好的东西就是秋天的来临,我刚刚讲不要太追求PE值得,人家是要对价的,如果说你的盈利达不到我的预期期望值,你的赔付,规定时间内不能上市,你还得按一定比例给我往回报,这是有一个合理的对价的。

  所以我们说,这些板块是在完善我国风险投资市场,这个风险投资市场今天红红火火的风险投资市场的呈现,就是因为这些概念,就是因为人们对未来一个良好的憧憬。所以他的利好已经提前实现了,他的红包已经提前派发了。刚才大家讲了,中小板本职意义上不是一个板块,是主板市场在一块交的,因此没有他自己的独特性,只不过就是入门的审核条件放低了,但是现在创业板是独立交,但是主板是以创新,未来的这种发展为主要期望,因此,他将是一个什么样的市场。现在众说纷纭,有看好的,有不看好的,听刚才李会长的建议就是说,如果你今天在中小板上走进去了,而且有望走出来,你不要掉头,你不要换,也许你就是损失。所以我对未来即将推出的创业板市场就是一句话:一路走好。

  靳海涛:谢谢!创业板,我们一直期待着他的推出,那么我觉得,首先创业板不是一个冒险家的乐园,我们国家的创业板和其他国家的创业板是不一样的,他设立了门槛,这个门槛一个原则是什么呢?不能让投资人冒企业创业的风险,你只能让投资人,我指的投资人二级市场的投资人,冒成长的风险。所以大家看到我们的讨论稿,对企业的盈利,成长性有要求。我想,这是符合中国现阶段国情,要把这个市场建好。

  第二点,创业板不是一个小小板,有的人一直认为,中小板下面是一个小小板,我认为不是,按现在的导向来讲,创业板应该是一个创新特色班,很像现在美国的纳斯达克。也就是说,最具有创新特色的企业,要进到创业板当中来。刚才深交所陈鸿桥副总做了演讲,列举了他们提倡或这个社会新兴的行业,我认为那些行业的企业都是创业板的一个选项。那么我们中国的中小板,我们中国的主板,跟国外的主板的区别,有一个很重要的区别,就是创新特色不够。那么,我们要靠什么样的市场来弥补这个创新特色不够呢?就是要靠创业板,所以我们说创业板不是小小板,而是创新特色班。在这个点上,我们呼唤着创业板能够尽快出台,我们能够见到中国一批好的企业能够在创业板挂牌,供我们投资人去选择。那么我们广大的中国投资人也可能在创业板上会享受到投资的收获。

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