（作者：王能光，联想投资董事总经理）

　　什么样的公司能够被投资者来关注呢？首先最重要的一点就是我们这个公司所做的产品或服务的市场是有一定规模的。现在大家都知道，在A股上市有一个最低的标准叫做三年累计利润是三千万，笔者做过统计，在07年在A股上市的公司，它的上年的利润都是超过三千万的，占50%，就是按照证监会的硬的门槛规定三年累计是三千万的利润，软门槛实际上是优秀里头挑优秀，软门槛是三年的利润超过三千万，这样的公司才能够具备上市条件。

　　今年据笔者了解，根据深圳的交易所的中小企业板来看，今年的利润是五千万的水平。试想能够做到这么一个利润、规模才能够去上市，我们这个产品和服务的市场，比如说只有五亿的市场，20%的盈利水平，那就是无非一个亿，我们想一个市场的市场份额不可能五亿，我们占到20%-30%是非常非常优秀了，所以市场要有一定的规模。

　　这些产品和服务未来有没有进步的可能？市场很大，举一个很微观的例子，大家都知道做早点的市场，曾经有人统计，全国的早点市场是几百亿的市场，但是这个市场很难集中，都是在公司门口，或者是家门口，由个体来经营的，是不同提供的，这个行业的内在规律是不可以集中，生产力水平决定了组织关系，所以产品或者服务是否有这个可能集中，为什么有可能？可能就是现在不集中，就像有些家居类的产品现在可能不集中，不等于将来不集中，现在不集中有可能是管理水平没有达到，将来集中就有可能是我们在座的机会。所以有可能还得有这个机会。

　　有了这两个前提条件，我们在资本市场里面，能够给我们的公共投资人带来很好的回报，还要求我们所做的产品或服务有足够的实际增长。去年一年，在上半年的时候，大家都说我们的股市泡沫，市盈率几十倍、上百倍，市盈率大家都知道，它是股票价格和每股的盈利，或者你公司价格和每年赚钱的比值，如果这个股票价格已经是20年、30年、50年赚的钱都不能够给予回报，远低于你资金或者的产成的价值就太高了，怎么样来消除这个高呢？就快速的成长，比如说我们的市盈率是30倍，我们的成长率是50%，市场第二名就不是30倍了，这个就要求有足够的增长，通常优秀的公司，本公司的增长要高于行业的增长。如果低于行业的增长，肯定这个公司在这个行内即使已经上市以后，在资本市场也不是最优秀的。

　　接下来你的客户对产品或者是公司的品牌会不会在意？笔者想我们的家居类的产品，都是非常在意的，因为这是一个耐用的消费品，不是随手卖来随手丢掉的，至少是要三年、五年的时间，有些行业对品牌并不是很在意，不是很在意就很难达到前面提到的集中度的问题。

　　再一个企业的资金的多少对业务的发展有重要的、直接的作用，这个时候就是常说的，我们到底是去上市融资还是银行融资，如果资金的苛求不是很高，我们用这种方法，这种方法是否很贵？融资率的方法肯定要比银行借钱代价高，但是它给你创造价值也高的，但是某些业务对资金的苛求不是那么高，有一个例子，比如会计师、律师、会计师事务所或者是律师事务所他们就没有必要，他们是靠智力去工作的，他们对资金的需求不是直接，他们是怎么样找到人才、找到客户是他们发展的条件。

　　但是我们从事物质生产这方面还是欠缺的，偏服务类的，辐射的渠道、建立一个网点之后对资金的需求会减缓。最重要一个问题，实际上我们公司持续发展，能够走上资本市场，能够受财务官关注，有一点就是公司的主人非常清楚，过去来讲，说国有企业，这里讲是非垄断的国有企业，主人都清楚发展不好，我们也看到有些民营、合作的，大小都差不多的，实际也存在一个主人问题，这里面企业要不断的克服风浪、困难，要有人能够拍板，要有人主见这个采用持续发展，所以这个公司的主人要非常清楚。

　　这些公司什么样的团队有了这样的业务的模型，有了业务内容，什么样的团队更受大家来关注？实际上公司的持续发展，最重要是一个团队，我认为团队有激情，有请是大老板有激情，这个公司才能够持续不断的发展，克服困难，做生意总是有高有低，没有激情就很难过这个门槛。

　　第二个团队要有能力，这个对团队的要求是渐渐提升的做小生意的时候重点是业务能力，生意大一点是要团队的能力，人才集聚了以后要规范管理，要有管理能力，再往下如果上了资本市场，要有资本市场的能力，能力要不断提高，有这种能力的人是受到非常的喜爱。

　　还有有能力了以后，还有干劲，既能够干大活，就是能够占的很高，宏观的、战略的看问题，同时能干细活，能干苦活，团队有主见，我们这个行业这个问题并不突出，因为大家都是自己做生意打拼过来的，像一些高科技的行业有的公司是存在问题的，他们多数有的团队的成员是大公司的高管出来的，在大公司里面的高管，这个制度化管理下，他作为一个螺丝钉非常棒的，但是做中层的时候就开始困惑了，他当大老板就没有什么主见，因为过去他没当家作主，他特别愿意听各方面的意见，不能叫学习能力，吸收信息能力，学习是学和习的关系，但是他吸收信息的能力是非常强，但是这样的公司很难稳定。皇帝要有主见，大老板要有主见，有主见不等于不吸收别人的意见。