主：创业邦的网友下午好！欢迎来到创业帮帮帮，创业邦致力于打造创业者的网上学习平台，解决创业者在创业过程中遇到的融资、法律、财务管理等各种问题，今天我们有幸邀请到的是“金杜律师事务所”的陈慧（Kalley）律师。

　　陈慧律师，您好！

　　陈慧：你好！

　　主：下面有请陈慧律师对“金杜律师事务所”作一个简单的介绍

　　陈：好。谢谢！今天非常高兴可以来到创业帮帮帮。“金杜律师事务所”是1993年成立的。目前，总部在北京，在上海、深圳、广州、成都、重庆、天津、杭州、香港以及境外的日本、旧金山都有分所。目前的规模，已拥有律师人数大概是900 多人，包括专业代理人。我们的业务范围也分了十几个部门，包括公司证券、风险融资，知识产权各个部门。所以我们是一个具有专业分工的团队。

　　主持人：今天我们的主题是：企业融资过程中的法律问题。请问一下陈律师：企业在融资过程中，一般会遇到哪些法律问题。以及律师在整个融资过程中的作用和主要的工作是怎样的？

　　陈慧：好的。我过去几十年的工作经验，专注在风险投资方面。代表的，有公司，也有投资人。就我这几十年的经验，我看到一些比较基本面的问题主要是公司的结构的问题。因为现在的经济是全球性的经济。所以每个公司，它的业务范围不仅仅只限于一个国家。特别就国内的企业来讲，虽然它主要的营运中心在中国，但可能在境外其他国家也有一些Sale office 、合资企业或者其他的地点，所以公司的结构是非常重要的。

　　另外第二点，我看到的比较重要的是股权结构，股权结构代表了，投资人今天投了多少资金进来，他在公司占的比例，还有创始人占股的一个比例。另外，还有一个期权的比例。

　　接下来第三部分，我认为比较重要的是知识产权，因为现在投资人支持与投资的项目，不仅是看到的市场，也非常多的投资人专注在知识产权这一方面，知识产权的保护也都是大家非常专注的在中国市场的一个关注点，所以这也是一点。

　　接下来的一点是，会计的透明度，会计的透明度取决于公司运作的程序。在某些审证调查过程中，我也了解到，有一些案子没有办法进行下去，可能也就是，他的会计透明度的问题。

　　接下来这部分就是人的问题。因为人，也是帮助企业成长的非常主要的talent这一块，不仅是包括研发这一方面、还是creation、还是sales marketing.这几块比较容易产生一些法律的关注点。

　　从我自己的角色来讲，我自己的工作不仅仅帮客人起草合同。我比较喜欢的角色是在很早期的时候，跟可以跟客人参与起草他们成长的规划，特别是他们策略性的规划。因为每一个公司发展的背景还有他所从事的业务范围都不一样。那法律是一个很重要的启动点。第二点的话，我觉得律师的角色是，看到法律问题，帮客人管理控制法律的风险。第三点，我觉得是，特别是在作公司融资方面的律师，最重要的工作应该是帮投资人和公司之间完成融资。

　　主持人：在融资过程中，有一个特别重要的文件是投资意向书。请问陈律师，这个投资意向书是一种什么性质的文件？他是否具有法律效力？

　　陈慧：投资意向书就是大家常常听到的“Term sheet”。“Term sheet”可以有法律效力也可以没有法律效力。如果你在term sheet文件中并没有标明他不是有法律效力的话，那它基本上是有法律效力的。通常我看到的term sheet，99.9％都是没有法律效力的。因为它只是一个谈判的起始点，投资人表现他有投资的意愿，然后把投资的金额、股权架构做个重点式的说明。

　　因为真正如果要走下去的话，termsheet 签完了之后，下面还有一个审证调查的部分。审证调查玩了之后，正式签了约，后面的合同才是，我们讲有法律效力的合同。

　　我觉得term sheet，第一部分最重要的是哪一家公司取得融资，当然就是我们接下来可能会谈到的控股公司选择地的问题。到底是开曼岛呢，还是百慕达群岛或是香港，这是第一个主体的问题。